Triển vọng kinh tế Bangladesh 2019: Một nền kinh tế phục hồi cần có chính sách hợp lý

Được thúc đẩy bởi tiêu dùng tư nhân, đầu tư công và dòng tiền kiều hối tăng mạnh, nền kinh tế Bangladesh đã mở rộng đáng kể 7,86% lên 275,8 tỷ USD vào năm 2018, ghi nhận tốc độ tăng trưởng cao nhất trong lịch sử của đất nước. Năm 2018 đánh dấu 5 năm liên tục tăng tốc độ tăng trưởng GDP của đất nước, một xu hướng cũng được dự báo sẽ tiếp tục (LankaBangla Asset Management, 2019). Là một trong những nền kinh tế có mật độ dân số cao nhất trên thế giới, Bangladesh đã tiếp tục đạt được những bước tiến ấn tượng trong việc đạt được các mục tiêu phát triển xã hội cho 167 triệu công dân của mình. Khả năng phục hồi của nền kinh tế của đất nước là đáng khen ngợi. Tuy nhiên, chính sách kinh tế hợp lý phải được thực hiện để giảm thiểu tình trạng kém hiệu quả của khu vực tài chính, đa dạng hóa xuất khẩu và tạo cơ hội việc làm tốt hơn bằng cách tăng cường đầu tư tư nhân.

Động lực thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ

Lĩnh vực sản xuất và xây dựng là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong năm tài chính 2018.

Xut khẩu hàng may sẵn (RMG), chiếm 83,4% tổng kim ngạch xuất khẩu, tăng 8,8% tính theo đô la danh nghĩa. Mặc dù tốc độ tăng trưởng thu nhập xuất khẩu 5,3% không đạt được mục tiêu dự báo là 8,2%, nhưng tăng trưởng của ngành RMG đã vượt mục tiêu hàng năm là 7,1%. Tuy nhiên, sự tăng trưởng trong lĩnh vực RMG bị chi phối bởi một số sản phẩm được chọn và Bangladesh có thể dễ dàng tận dụng nhu cầu hàng may mặc toàn cầu đang mở rộng bằng cách đa dạng hóa giỏ hàng xuất khẩu RMG.

Với sự tăng trưởng kinh tế bền vững của đất nước và động lực phát triển của thương mại toàn cầu, Bangladesh phải nỗ lực chăm chỉ để mở rộng hồ sơ xuất khẩu của mình ngoài các sản phẩm RMG. Xuất khẩu các sản phẩm không phải RMG giảm 9,5%, kéo tổng tốc độ tăng trưởng xuất khẩu giảm. Trong năm tài chính 2018, xuất khẩu sang các thị trường truyền thống tăng trưởng cao hơn xuất khẩu sang thị trường phi truyền thống.

Bangladesh đang trên đà tốt nghiệp khỏi trạng thái Quốc gia Phát triển kém nhất (LDC) vào năm 2024 và đến năm 2027, nước này sẽ nhận được lợi ích của Mọi thứ trừ vũ khí (EBA) tại các thị trường EU. Sau năm 2027, quyền tiếp cận thị trường Miễn thuế-Hạn ngạch và các lợi ích về quy tắc xuất xứ (RoO) nới lỏng cho các nước LDC có thể sẽ chấm dứt, làm tăng thêm những thách thức thương mại toàn cầu mà Bangladesh có thể sẽ sớm đối mặt. Chi phí lao động tăng và việc thực thi nghiêm ngặt các tiêu chuẩn an toàn trong sản xuất RMG sẽ làm tăng chi phí sản xuất, đe dọa tính cạnh tranh về giá của hàng xuất khẩu RMG của quốc gia này trên thị trường toàn cầu. Do đó, Bangladesh phải dành nguồn lực để phát triển và sản xuất các sản phẩm không phải RMG, chẳng hạn như da, có thể có một tương lai đầy hứa hẹn trên thị trường toàn cầu.

Giống như xuất khẩu RMG, dòng kiều hối tăng 17%, đạt 14,9 tỷ USD, tương đương khoảng 5,4% GDP. Khoảng 56% thu nhập từ kiều hối đến từ các nước vùng Vịnh. Tăng trưởng di cư đến Ả Rập Xê Út giảm xuống chỉ còn 1,2% trong năm tài chính 2018 do chính phủ Ả Rập Xê Út ngừng tuyển dụng lao động nước ngoài trong 12 hạng mục công việc, trong đó phần lớn lao động di cư có tay nghề thấp của Bangladesh được tuyển dụng. Được thúc đẩy bởi tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ của ngành sản xuất và dòng tiền gửi về, ngành xây dựng ước tính tăng 9,9%.

Tăng trưởng nông nghiệp bị hạn chế vào đầu năm 2018 do lũ lụt quá mức, mặc dù sau đó thu hoạch đã phục hồi. Sản lượng lương thực thấp và quản lý nguồn lực yếu kém từ năm tài chính 2017 đã khiến lạm phát lương thực tăng đột biến lên 7,1% vào đầu năm 2018. Lạm phát chính, ở mức 5,8%, được điều chỉnh bởi mức lạm phát phi lương thực thấp. Giá gạo giảm, được thúc đẩy bởi vụ mùa bội thu, nhập khẩu gạo và lúa mì, đã giảm lạm phát lương thực xuống khoảng 6% vào cuối năm 2018. Dòng kiều hối mạnh, nhu cầu trong nước và tỷ giá hối đoái giảm đã giúp kiềm chế tỷ lệ lạm phát phi lương thực.

Đầu tư công và tư nhân đóng góp quan trọng vào tốc độ tăng trưởng GDP cao năm 2018. Đầu tư thực tế tăng 10,5% so với năm 2017. Tỷ lệ đầu tư công trên GDP tăng trong khi tỷ lệ đầu tư tư nhân trên GDP giảm. Tuy nhiên, Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đã giảm xuống 1,58 tỷ USD trong năm tài chính 2018 từ 1,65 tỷ trong năm tài chính 2017. Bangladesh tăng 7 bậc trong Chỉ số cạnh tranh toàn cầu từ năm 2017, nhưng xếp hạng thấp nhất trong số các nước láng giềng Đông và Nam Á. của Xếp hạng Kinh doanh 2018. Chỉ số Hiệu suất Logistics của nước này đã giảm trong hai năm qua, báo hiệu mối quan tâm đáng kể đối với các nhà đầu tư trong và ngoài nước.

Những thách thức quan trọng đòi hỏi sự quan tâm của các nhà hoạch định chính sách

Bangladesh cần hình thành một khuôn khổ kinh tế vĩ mô ổn định bằng cách giải quyết các vấn đề về biến động tỷ giá hối đoái, quản lý ngân hàng và tài khóa kém. Thâm hụt ngân sách tổng thể tăng do thâm hụt tài khóa trị giá 4,5% GDP trong năm 2018. Thặng dư tài khoản tài chính cao đã hỗ trợ thâm hụt tài khoản vãng lai. Chính phủ vẫn cam kết đạt mục tiêu thâm hụt 5% GDP cho giai đoạn 2019 - 2021. Nhập khẩu hàng hóa được thúc đẩy bởi mức tăng trưởng 25,2%, thâm hụt thương mại tăng từ 9,5 tỷ USD lên 18,3 tỷ USD. Thâm hụt tài khoản dịch vụ tăng lên 4,8 tỷ USD từ 3,3 tỷ USD nhờ tăng trưởng 21% trong thanh toán cho giao thông và 78% trong thanh toán khác. Thâm hụt tài khoản thu nhập cũng tăng lên 2,4 tỷ USD từ 1,9 tỷ USD do chi trả thu nhập tăng 28,3%.

Tỷ giá taka-Đô la Mỹ và dự trữ ngoại tệ bị căng thẳng do thâm hụt tài khoản vãng lai gia tăng. Rủi ro nợ xấu tiếp tục ở mức thấp mặc dù thâm hụt tài khóa cao. Trong năm tài chính 2018, tỷ giá taka-đô la Mỹ giảm theo cả giá thực và danh nghĩa. Trên thị trường liên ngân hàng, tỷ giá hối đoái danh nghĩa giảm 3,9% và Tỷ giá hối đoái hiệu dụng thực (REER) giảm 2,7%. Ngân hàng Bangladesh (BB) bán ra hơn 2,3 tỷ USD như một hành động can thiệp điều chỉnh tỷ giá hối đoái. Tuy nhiên, Ngân hàng Bangladesh nên cho phép tỷ giá hối đoái linh hoạt hơn để ngăn chặn tình trạng cạn kiệt dự trữ tiếp tục và tránh rủi ro thị trường hối đoái biến động hơn.

Hoạt động của ngành ngân hàng tiếp tục là lực cản của nền kinh tế. Nợ xấu (Nợ xấu) tăng lên 893,4 tỷ BDT vào giữa năm 2018 từ 743 tỷ BDT từ cuối năm 2017. So với giữa năm 2017, tổng tài sản lưu động của các ngân hàng giảm khoảng 7%. giữa năm 2018. Quốc gia cần bố trí thêm thành viên của hệ thống tư pháp để giải quyết số lượng các vụ việc nợ xấu cao.

Con đường phía trước

Từng được mệnh danh là "trường hợp rổ" vì nghèo đói cùng cực sau Chiến tranh Giải phóng năm 1971, Bangladesh đã đạt được sự công nhận trên toàn cầu vì đã đạt được tiến bộ đặc biệt trong phát triển con người (Economist, 2012). Theo Báo cáo Phát triển Con người 2018, Bangladesh được xếp hạng 136/189 quốc gia và vùng lãnh thổ với Chỉ số Phát triển Con người (HDI) năm 2017 là 0,608, đưa quốc gia này vào nhóm phát triển con người trung bình. Trong 27 năm qua, giá trị HDI của Bangladesh tăng 57,1% và GNI bình quân đầu người tăng 178,6%. Trong khi đó, tuổi thọ trung bình của Bangladesh được cải thiện thêm 14,4 tuổi, số năm đi học trung bình tăng 3 năm và số năm đi học dự kiến ​​cũng tăng thêm 5,8 năm. Tuy nhiên, sự xuất hiện của những người tị nạn Rohingya sẽ kiểm tra khả năng phục hồi của nền kinh tế đất nước và khả năng duy trì đà phát triển xã hội đồng thời cung cấp hỗ trợ nhân đạo.